一排排充电桩在香港街头静静伫立，而它们的收益权，正通过区块链技术转化为数字代币，悄然颠覆传统基础设施的融资模式。喝一杯咖啡的时间，电动汽车就能充满电——这是华润隆地在香港运营的“充美好”充电站打出的标语。如今，这些充电桩不仅为电动汽车提供动力，更成为金融创新的前沿阵地。

    2025年10月，华润隆地宣布基于旗下“充美好”充电站未来经营收益权，成功面向专业投资者发行RWA通证化产品。这标志着香港在推动现实世界资产代币化方面迈出实质性一步。

    RWA，全称为“现实世界资产代币化”（Real World Asset Tokenization），是一种通过区块链技术将不动产、供应链金融、绿色能源等资产转化为可交易数字链上通证的工具。简单来说，RWA的核心是将真实资产用代币化方式进行确权与分割交易。包括工厂设备、充电桩、光伏板等实物资产，或是债券、股票、基金份额等金融资产，甚至碳积分、知识产权、数据权益等新型资产，只要有真实价值的底层资产，都可以进行RWA。华润隆地手中的电动汽车充电站未来经营收益权便属于其中的绿色金融资产。与加密世界中的原生资产不同，RWA代币的价值直接锚定现实世界中存在的资产，这为投资者提供了一条连接传统金融与区块链世界的桥梁。

    华润隆地作为华润集团在香港的城市建设运营平台，早在一年前就开始布下RWA这盘棋。2024年4月，华润隆地公布了旗下“充美好”充电站经营管理收益代币化进入香港金融管理局Ensemble项目沙盒，成为该项目中首个基于轻资产模式的绿色可持续金融代币化资产创新案例。“充美好”由华润燃气和华润隆地于2024年合资设立，专注于发展绿色能源业务。该项目依托行业领先的华为欧标全液冷方案的超充前沿技术，为香港市民带来更便捷、高效、安全的极速充电体验。到了2025年10月，这一探索迎来了实质性进展——华润隆地成功发行了基于充电站收益权的RWA通证化产品。在本次发行的产品中，华润隆地以“充美好”经营管理的特定充电站在未来特定时间段内的收益权为底层资产进行通证化。

    华润隆地的RWA项目如何运作？其核心是基于区块链底层架构及智能合约应用。将投资认购、收益分配等记录存储于区块链分布式账本，使相关交易记录具备透明、可验证且难以篡改的特点。具体而言，华润隆地探索以“充美好”经营管理充电站所获取的部分未来收益进行代币化。基于区块链的智能合约应用，能够降低人工失误风险，提高结算效率，并节约运营成本。同时，通过形成代币化资产，降低了充电站优质绿色资产的投资门槛，能吸引更广泛的投资者参与香港可持续发展建设，助力实现碳中和目标。这一模式为基础设施融资提供了新思路。就像华润隆地案例所展示的，当充电桩每向外输出1度电，投资者都可能获得“链上分红”。

    华润隆地的RWA实践并非孤立事件，而是香港构建数字资产金融中心战略的一部分。2024年8月，香港金融管理局举行了Ensemble项目沙盒启动仪式，并宣布首阶段试验将涵盖四大代币化资产用例主题。在这个沙盒试验场内，允许金融科技公司在安全、受控的环境中尝试资产代币化。香港政府明确支持新能源基建、光伏电站等资产的代币化融资，也能为项目补贴提供有效支持。华润隆地业务集中于香港，不论是在地性还是资金流通便利性都更具优势。这些因素共同促使华润隆地成为香港RWA发展的先行者。2024年6月底，中国香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，明确提出推动现实世界资产代币化和稳定币发展，将香港建设为数字资产领域的全球创新中心。

    RWA在全球范围内已成为热门话题，不少大型投资机构和技术企业投身其中。在美国，以全球最大资产管理公司贝莱德为首的投资机构已成为RWA发展的重要推手。贝莱德2024年3月发行代币化基金BUIDL，让投资者能够投资美元国债及回购协议等资产。在新加坡、瑞士等鼓励金融创新的小型经济体，RWA发展也较为迅速。新加坡金融管理局与不少金融机构合作，开展资产代币化试点项目。

据Standard Chartered预测，RWA市场将从目前的350亿美元增长到2028年的2万亿美元，显示出巨大的增长潜力。

RWA的快速发展，正带动全球金融基础设施的变革。它一方面降低了投资门槛，使个人可以投资以往只有机构大投资者才能参与的项目；另一方面提高了资金流动性，为传统意义上难以获得投资的项目探索出更高效的融资模式。

   RWA作为金融数字化创新，既可能是重大机遇，也伴随着风险与挑战。透明性是RWA常被提及的优势，但这种透明并非绝对。尽管代币在链上可追踪，但底层资产的变化未必能及时反映在链上。比如房产贬值、债务违约等情况可能无法实时体现。信息不对称问题同样存在。机构投资者通常能获取底层资产的尽调报告、财务数据、法律文件，而普通投资者更多只能依赖平台提供的有限信息。监管是另一个挑战。RWA属于新兴领域，不同司法区监管标准不一，可能出现灰色地带或监管空窗。

    尽管面临挑战，RWA的发展前景依然广阔。它代表着区块链技术从加密原生领域向更广阔的传统金融和实体经济渗透的风潮。截至2025年9月，华润隆地已收获港铁公司“大单”，将分阶段在港铁公司旗下多个商场的停车场增设300个“充美好”电动车充电站。原有充电站总数增加至651个。

    充电桩的代币化只是开始。华润隆地手中的加氢站、新能源加注船等绿色金融资产，可能已经处在下一步RWA融资计划上。当现实世界的资产被一一映射到区块链上，全球金融市场的游戏规则正悄然改变。